Центробанк прикрылся валютой

С 5 по 12 декабря международные резервы Центробанка сократились на $1,6 млрд (0,37%), с $437 млрд до $435,4 млрд. За неделю до этого снижение составило $17,9 млрд.

По подсчетам экономиста банка «Траст» Евгения Надоршина, за прошедшую неделю Центробанк потратил около $9,6 млрд. За счет ослабления доллара в отчетный период объем резервов в долларовом выражении увеличился примерно на $8 млрд. «Потери компенсировались курсовой разницей и составили всего $1,6 млрд», -- отмечает экономист. По подсчетам экономиста Альфа-банка Ольги Найденовой, ЦБ потратил больше -- $14 млрд. Назвать точную сумму экономисты не могут -- в ноябре 2008 года Центробанк перестал публиковать отчетность по валютным интервенциям.

Если доллар относительно других валют, входящих в структуру международных запасов, падает, то растет часть запасов, состоящая из этих валют, если выражать ее в долларах. Валютная часть международных резервов на 1 ноября состояла на 45% из долларов, на 44% – из евро, примерно на 10% – из фунтов стерлингов, примерно на 1% – из японских иен. Кроме того, в состав резервов входит золото, его объем в них с 1 января 2007 года до 1 ноября текущего вырос с 402 тонн до 507 тонн. За неделю с 5 по 12 декабря доллар подешевел на 3 копейки, с 27,96 до 27,93 рубля за доллар. Курс евро к рублю вырос на 3,61% (1,28 руб.), с 35,39 до 36,67 рубля за евро. Фунт стерлингов вырос на 2,05% (83,8 копейки), с 40,94 до 41,78 руб. за фунт стерлингов.

Как на объеме резервов скажется резкий рост курса евро, экономисты не загадывают. «Операции ЦБ трудно отследить, неизвестно, как он распоряжается деньгами», -- подчеркнул Евгений Надоршин. 18 декабря евро подорожал до 40 рублей -- второй день подряд валюта дорожала на 1 рубль.

«Незначительность снижения резервов с 5 по 12 декабря может быть связана с ослаблением бессмысленной поддержки рубля, на которую Центробанк тратил огромные средства последнее время», -- не исключает профессор Высшей школы экономики Александр Абрамов.

Сейчас, когда с июля 2008 года цена на нефть упала со $147 до $45,14, слабый рубль выгоден сырьевым компаниям, которые фиксируют экспортную выручку в долларах. Ослаблять рубль Центробанк вынуждают и спекулянты, отмечает финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич. По словам дилера Forex Club Алексея Трифонова, «спекулянты очень агрессивно играют против рубля».

Банк России продает и покупает иностранную валюту для баланса спроса и предложения на внутреннем рынке и, соответственно, курса рубля. Если спрос превышает предложение, Центробанк продает ее из международных запасов. В ноябре 2008 года Центробанк на поддержание курса рубля потратил $30,13 млрд и 2,89 млрд евро. В четверг замглавы Минэкономразвития Андрей Клепач сообщил, что международные резервы в 2009 году могут сократиться на $110--140 млрд, но не будут меньше $300 млрд.

Максимального объема – $598,1 млрд – международные резервы достигли 8 августа. А с 26 сентября, когда объем составлял $563,6 млрд, резервы сокращались с каждой неделей, иногда очень существенно. Например, за неделю с 17 по 24 октября они уменьшились на $30,6 млрд, а за неделю с 7 по 14 ноября – на $21,9 млрд. Эта тенденция прервалась в неделю с 21 по 28 ноября, когда резервы увеличились на 1,11% ($5 млрд) в основном за счет того, что в ту неделю доллар также дешевел относительно евро и фунтов стерлингов.