Устойчивого роста в России не будет еще несколько лет: заканчивается не кризис, а первая фаза кризиса, констатирует главный экономист Сбербанка Ксения Юдаева. Падение на рынке недвижимости хотя и замедлилось, но еще продолжается. Курс рубля к доллару не будет резко меняться -- он соответствуют установившимся ценам на нефть.
«Это длительный кризис, где могут быть небольшие падения, небольшие взлеты, -- констатирует Ксения Юдаева. -- Мы еще несколько лет не увидим периода быстрого, устойчивого, массированного роста по широкому кругу стран мира, включая Россию, как это было в середине 2000-х годов. Технически мы можем видеть периоды с небольшим ростом, может быть, с некоторыми откатами назад в некоторых кварталах, но в целом все это будет восприниматься как кризисный период, а не как период бурного экономического роста».
«Когда сейчас говорят об окончании рецессии, говорят об окончании первой фазы падения», -- добавляет экономист.
«По цикличным секторам, по инвестициям, скажем, и по строительству спад продолжается, но здесь не стоит ожидать того, что они быстро начнут восстанавливаться. Сначала начнут восстанавливаться менее цикличные сферы экономики, а потом уже -- эти сектора», -- подчеркивает Ксения Юдаева. По прогнозу макроэкономических исследований Сбербанка, в 2009 году ВВП упадет на 8,7%, а в 2010 году вырастет на фоне такого падения на 3,8%.
Рубль держит равновесие
Экономическая ситуация в России оказывает на курс рубля сравнительно небольшое влияние, считает Ксения Юдаева. По ее мнению, главными причинами укрепления рубля в последнее время стали восстановление интереса инвесторов к рисковым активам и рост цен на нефть «из-за достаточно быстрого восстановления экономики во многих развивающихся странах и стабилизации ее в развитых странах».
Максимального значения курс доллара достиг 19 февраля (36,43 руб. за доллар), затем к середине мая снизился примерно до 32 руб. и стабилизировался на этом уровне до конца лета. За последние полтора месяца доллар снизился с 31,97 руб. за доллар 3 сентября до 29,01 руб. в среду.
Доллар очень сильно подорожал на фоне кризиса доверия, случившегося осенью 2008, напоминает экономист: «Сейчас, поскольку кризис доверия, скажем так, рассасывается, доллар возвращается к каким-то своим равновесным значениям, -- объясняет она. -- Соответственно, все другие валюты год назад к доллару резко подешевели, сейчас они возвращаются к значениям, обусловленным более фундаментальными факторами. То же самое происходит с рублем». По оценке центра, при текущих ценах на нефть и ситуации на глобальных рынках капитала рубль сейчас «приблизился к долгосрочным фундаментальным равновесным значениям». Если нефтяные цены продолжат рост, рубль может укрепиться, но в целом «основное движение по рублю и вниз и вверх прошло», заключает эксперт.
Квартиры будут дешеветь два года
Падение на рынке недвижимости хотя и замедлилось, но еще продолжается, отмечает Ксения Юдаева. Стабилизация долларовых цен на жилье вызвана ослаблением доллара, а не стабилизацией на рынке жилья. Учитывая кризисный опыт других стран, «можно было бы прогнозировать продолжение если не падения цен на рынке жилья, то как минимум их стагнацию на протяжении еще полутора-двух лет», говорит главный экономист Сбербанка, но признается, что прогнозировать дальнейшее движение цен сложно по двум причинам. Во-первых, потому что «цены, которые нам рисуют аналитики по рынку жилья, отражают очень небольшое количество сделок», и во-вторых, потому что ситуация на рынке жилья в ряде стран Азии развивается неожиданно, и Россия может повторить их опыт. «В Китае, Гонконге и некоторых других азиатских странах, которые быстро вернулись к экономическому росту, тоже происходило достаточно быстрое падение цен на жилье, но потом цены быстро стабилизировались, -- напоминает эксперт. -- И сейчас уже идет обратный процесс, такое некоторое надувание пузыря на рынке цен на жилье». Ксения Юдаева убеждена, что для России сценарий азиатских стран маловероятен, но допускает, что возврат к росту цен на жилье в России займет меньше времени, чем можно ожидать, например «год и даже меньше».
Большой проблемой, препятствующей росту на отечественном рынке недвижимости, стал deleveraging (перегруженность кредитами. -- Infox.ru) всех строительных организаций, сетует экономист. «Нужна весьма серьезная реструктуризация отрасли, прежде чем действительно начнет восстанавливаться строительство и заработает строительный сектор», -- говорит она.
