Нефть против девальвации рубля

Сальдо торгового баланса в 2009 году будет положительным и может составить от $81,8 млрд до $121,4 млрд. Об этом говорится в среднесрочном прогнозе внешней торговли России на 2009-2012 годы, опубликованном Институтом народнохозяйственного прогнозирования Российской академии наук (ИНП РАН). Согласно расчетам авторов документа, если текущий базовый прогноз Минэкономразвития России ($41,5 за баррель нефти) сбудется, то экспорт составит $285,6 млрд, импорт -- $203,8 млрд. Если среднегодовая цена нефти составит $60 за баррель, что, по мнению экономистов, вполне возможно, то российский экспорт будет равняться $332,4 млрд, импорт -- $211, а сальдо -- $121,4 млрд.

По мнению авторов доклада, падение российского экспорта «уже практически прекратилось», а эффект девальвации рубля будет отражаться на динамике российского импорта «как минимум на протяжении всего первого полугодия», поэтому «по итогам 2009 года сальдо торгового баланса с большой вероятностью будет положительным», говорится в докладе.

По словам начальника аналитического управления ИК «Атон» Вячеслава Бунькова, «если нынешний уровень экономической стабильности в России и в странах--торговых партнерах России сохранится, если не произойдет никаких новых негативных шоков, то оба варианта прогноза торгового сальдо выглядят вполне правдоподобно». Но признаков того, что экономика оживает, пока мало, поэтому сохраняется риск ухудшения экономической конъюнктуры, добавляет эксперт.

Анализ статистики внешней торговли в 1998 и 2008-2009 годах показывает, что в кризисные периоды импорт в России сокращается пропорционально ослаблению рубля, обращают внимание экономисты института. Согласно этим оценкам, снижение импорта вследствие девальвации рубля может составить до 35%.

Но сокращению потоков импорта будет препятствовать ряд факторов, утверждают авторы прогноза. Среди таких факторов называется гонка девальваций. «Страны, стремясь получить большие конкурентные преимущества, стараются как можно сильнее ослабить собственную валюту. В этих условиях процесс вытеснения импорта может быть заторможен потоком более дешевых товаров из стран, в большей степени ослабивших свои валюты», -- говорится в прогнозе. Поэтому экономисты ИНП РАН ожидают сокращения импорта лишь на 21-24% при сокращении экспорта на 29-39%.

Экономисты ИНП РАН ожидают, что курс доллара к концу 2009 года и в среднем за год составит 36 и 35 руб. за доллар соответственно, курс евро -- 46,4 и 44,8 руб. за евро. «У Центробанка будет непростой выбор: держать курс рубля на уровне заявленных 35,1 руб. за доллар или отпустить его в свободное плавание, -- рассказывает заведующий лабораторией прогнозирования производственного потенциала и межотраслевых взаимодействий ИНП РАН Александр Широв. -- Первый способ создаст нагрузку на международные резервы России, но поспособствует развитию импортозамещения в стране. Второй способ приведет к укреплению рубля, что приведет к росту импорта и погубит импортозамещение».

Александр Широв не видит причин для дальнейшей девальвации при текущих ценах на нефть. «Стоило нефти подорожать чуть выше $50 за баррель, как рубль окреп примерно с 36 до 33 руб. за доллар», -- напоминает экономист. С ним соглашается Вячеслав Буньков. Он тоже ждет укрепления рубля в 2009 году.

Прогноз торгового сальдо на 2009 год главного экономиста Центра развития Валерия Миронова схож с прогнозом экспертов ИНП. Экономист ожидает, что экспорт составит примерно $254 млрд, импорт -- $200 млрд, а сальдо, соответственно, около $54 млрд. «Мы ожидаем, что отток капитала из частного сектора достигнет $100 млрд, -- опасается эксперт. -- Это может привести либо к значительной девальвации, если Центробанк отпустит рубль в свободное плавание, либо к резкому сокращению валютных резервов, если Банк России будет активно противодействовать девальвации рубля».