Рынок облигаций «плох»: Минфин разместил «длинные» ОФЗ с абсолютным рекордом по доходности

Полученная от них доходность установила новый рекорд, превзойдя все предыдущие значения с 2015 года, начиная с момента начала учета данных. Предыдущий рекорд был установлен на прошлой неделе. 3 июля текущего года Министерство финансов провело торги по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ) с фиксированным купоном (ПД). Доходность по выпуску ОФЗ-ПД 26248, который будет погашен 16 мая 2040 года, составила 15,47%. Среди ценных бумаг с постоянным купоном и сроком размещения свыше 10 лет доходность достигла исторического максимума с начала статистики в 2015 году. Предыдущий рекорд по доходности долгосрочных облигаций федерального займа был установлен на прошлой неделе, 26 июня. Тогда была размещена ОФЗ-ПД 26244 с погашением в марте 2034 года и доходностью 15,34%.

Следующий аукцион по размещению гособлигаций запланирован на 10 июля.

По результатам первого квартала Минфин успешно разместил ₽764 млрд по номиналу из запланированных ₽800 млрд, что соответствует выполнению квартального плана размещения на 95,5%.

Однако во втором квартале ведомству удалось выполнить лишь 50,55% плана. Таким образом, Минфин разместил ОФЗ на сумму ₽505,5 млрд по номиналу (без учета дополнительных аукционов) из запланированных ₽1 трлн.

В третьем квартале Минфин увеличил планы по займам на ₽500 млрд, так что общая сумма достигла ₽1,5 трлн. Из этой суммы ₽1,2 трлн будет выделено на размещение в ОФЗ сроком более 10 лет, а оставшиеся ₽300 млрд будут использованы для выпуска краткосрочных облигаций.

Рынок облигаций «плох»

Экономист Алексей Кричевский напомнил, что недавно бизнесмен Олег Дерипаска говорил: «Рынок облигаций мертв». В целом это справедливое утверждение.

«Индекс ОФЗ слегка взбодрился на прошлой неделе, но это все равно показатели февраля-марта 2022 года. Это даже не дно - это где-то ниже. Свежих выпусков облигаций по сравнению даже с тем, что было год-полтора назад, минимальное количество. И подавляющее большинство крупных компаний стараются выпускать бумаги не с фиксом, а с купоном, зависящим от ставки ЦБ или RUONIA», - написал Кричевский в Telegram.

Он добавил, что в России сейчас бум IPO потому как компании понимают, что прямо сейчас дешевле продать часть компании и пустить вырученные средства на развитие.

«Не от хорошей жизни у нас на биржу-то идут, это ж тоже очевидно. Отрицать факт того, что рынок облигаций "плох", просто нет смысла. Ставка ЦБ максимально сузила возможности для развития бизнеса. И это тоже факт», - подытожил эксперт.