Налоги на облигации могут отменить

Поправки к концепции создания международного финансового центра в Москве предполагают отмену налога на доходы нерезидентов по еврооблигациям российских компаний. С инициативой выступили московские власти, направившие соответствующее предложение в Министерство экономического развития.

«Сейчас зарубежные инвесторы, приобретающие российские ценные бумаги, должны заплатить налог по облигациям в России, а затем, получая доход в своей стране, они также выплачивают налоги. Таким образом, часто нерезиденты вынуждены платить налог дважды», -- пояснили в Комитете государственных заимствований Москвы (Москомзайм).

Избежать двойного налогообложения могут компании-резиденты тех стран, с которыми у России заключены соответствующие соглашения. «Но для этого инвесторы должны предоставить огромное количество документов, что сильно усложняет процедуру», -- добавили в Москомзайме.

Чиновник, осведомленный о внесенных поправках, говорит, что изменение Налогового кодекса «позволит упростить долговые процедуры и создать налоговые стимулы для зарубежных инвесторов». «Мы надеемся постепенно отойти от различных «схем» и перейти к прямому выпуску еврооблигаций», -- поделились планами в правительстве города.

Сейчас большинство компаний, собирающихся выпустить еврооблигации, используют схему, при которой с зарубежной финансовой структурой заключается договор о предоставлении кредита, объясняет аналитик инвестиционного банка «Траст» Павел Пикулев. «Затем зарубежная структура выпускает облигации под обеспечение платежей с российской стороны, хотя денежные средства от размещения еврооблигаций получает российское юридическое лицо. При классической, прямой схеме российское юридическое лицо выступает непосредственным эмитентом», -- пояснил эксперт.

В Москомзайме отметили, что налог на доходы по еврооблигациям для иностранных компаний согласно российскому законодательству составляет 15% по купонным выплатам и 20% по доходу с курсовой разницы. Эти налоги выплачивает компания, выпускающая облигации, а не держатели ценных бумаг. В соответствии с законодательством эмитент обязан довести размер процентных платежей до величины номинального купона. Владимир Брагин из «Траста» считает, что отмена налога на доход по еврооблигациям позволит российским эмитентам выпускать бумаги на более привлекательных для инвесторов условиях.

До 1998 года в России существовала система, позволяющая иностранным инвесторам избегать двойной уплаты налога, но участники рынка называют ее «громоздкой». «До прошлого кризиса на каждый выпуск еврооблигаций издавался указ президента, освобождающий от уплаты налога по ним. Но такая схема была неудобна и бюрократична», -- напомнил аналитик ИФК «Солид» Олег Киряев. Он одобряет отмену налога на доходы по еврооблигациям.

Первоначально проект Концепции создания международного финансового центра предусматривал внесение изменений в Налоговый кодекс относительно налога на прибыль, налога на доходы физических лиц и НДС. Доходы от реализации ценных бумаг и дивидендов по акциям планировалось освободить от налогообложения при условии владения бумагами свыше 1 года. Для физических и юридических лиц будет установлен порядок переноса убытков по финансовым сделкам на последующие налоговые периоды, а также освобождение от налога на прибыль средств, направляемых на формирование гарантийных и страховых фондов клиринговых организаций, фондов защиты прав инвесторов.

Станислав Клещев из ВТБ-24 не считает инициативу существенной: «Если идет речь о том, чтобы создавать благоприятные условия для инвесторов, то необходимо затронуть все инструменты долгового рынка и упростить процедуры, а не принимать меры только в одной части».

«Мы не можем вести речь о создании в России международного финансового центра без создания соответствующих условий для финансовых вложений со стороны иностранных и российских инвесторов», -- говорят и в Москомзайме.