В «Газпроме» активно обсуждается идея выпуска конвертируемых облигаций. Средства под обеспечение выпуска могут появиться уже осенью, российская корпорация получит 100% компании «Геросгаз», на балансе которой находится 2,93% акций газового холдинга.
«Газпром» в скором времени может впервые выпустить конвертируемые облигации, сообщает «Ведомости». Ранее компания никогда не использовала подобный инструмент. Однако уже осенью корпорация получит крупный пакет собственных акций, который может стать хорошим обеспечением под выпуск облигаций.
Из облигаций в акции
Грядущая сделка между немецкой E. On и «Газпромом» заключается в обмене активами: российская компания в обмен на долю в Южно-Русском месторождении получит 100% компании «Геросгаз», на балансе которой находится 2,93% акций корпорации.
Конвертируемая облигация позволяет инвестору выбирать. Можно рассматривать данную ценную бумагу как чистую облигацию с заложенной в ее условиях доходностью, а можно по достижении оговоренного срока конвертировать ее в определенное число обыкновенных акций. Таким образом компании могут привлекать средства от инвесторов, которым интересен не просто фиксированный доход по купону, но и рост собственных капиталовложений в случае повышения стоимости акций предпрития.
Источник в компании отмечает, что для выпуска облигаций нужны точные ориентиры по двум показателям: сколько средств необходимо занять с учетом сокращения инвестпрограммы и как определить оптимальный коэффициент конвертации.
Опыт Evraz
«Газпром», отмечают аналитики, может получить дополнительные средства и обычными способами. К примеру, на этой неделе концерн размещает еврооблигации примерно на $2 млрд. «Газпром» может разместить транш в долларах примерно на $1,5 млрд и в евро -- порядка €350 млн. Оба планируются на срок до 10 лет.
Евробонды «Газпрома» с погашением в 2019 году торгуются с доходностью 8,7%, а конвертируемые облигации концерн мог бы разместить примерно под 4-5%,полагают специалисты. В июле аналогичные ценные бумаги на $600 млн под 7,25% годовых успешно выпустила Evraz Group.
Горно-металлургическая группа, общий долг которой на конец первого полугодия составлял $8,5 млрд, также выпустила новые акции в форме депозитарных расписок (GDR) на $300 млн для рефинансирования долга. Из компаний нефтегазового сектора конвертируемые бонды выпускал лишь «ЛУКойл».
